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国行开放境内对冲交易

继宣布不承认境外的无交割远期合约外汇市场后,国家银行再出重手,一方面放宽境内的外汇对冲市场管制,另一边厢管制外币持有和投资活动,以推高令吉的需求,缓解国人的外币与令吉持有比例失衡的情况。

国行助理总裁兼金融市场理事会主席阿南再拉尼週五召开媒体汇报会,宣布6项新措施,从週一开始生效。

75%出口收入兑换令吉

其中,重点措施为强制要求出口商,6个月内把75%的出口收入,兑换成令吉。

另一边厢,为了补偿出口商,国行将安排所有商业银行,为出口商提供存款优惠,让这些被兑换成令吉的出口收入,存在一个特别户头,每年享有3.25%的利息,并会在明年底检讨有关优惠。

此前,国行只要求出口商把出口收入带回境内,但可自由选择是否兑换成令吉。如今,出口商只能保留最多25%的收入,以外币形式存在,其余必须在6个月内,兑换成令吉,若个别出口商有必要保留更多的外币数额,以支付贷款和进口活动,可向国行提出申请。

而且,从週一开始,出口商在国内的商品与服务交易,都必须以令吉支付,不能以外币支付。

阿南再拉尼解释道,近年来,越来越多出口商以外币形式保留出口收入,导致外币与令吉需求失衡,因此必须平衡过来。从2006至2010年,大马共有28%贸易出超收入被兑换成令吉,但到了2011至2015年,该比例大幅减少至1%,显示出口商更偏好保留外币,而非令吉。

国行管制外汇市场的另一项重点措施,就是统一国人投资境内和境外外汇产品的管制条例。此前,只有投资境外外汇产品者,个人的国内借贷不可超过100万令吉,机构则不可超过5000万令吉。

如今,投资境内的外汇产品者,上述限制也适用。这些借贷不分目的,例如房贷、车贷等,都将被视为投资者的国内借贷,若有需要者可向国行申请豁免限制。

平衡需求非资本管制

阿南再拉尼认为,这不会严重打击境内的外汇产品需求,只是平衡国人的外币与令吉持有比例,增加令吉的需求。

不过,阿南再拉尼坚称,国行并不是实行资本管制,因为仍允许国人兑换货币。而且,国行也採取措施,放宽境内的外汇对冲活动,让国人和外国人在境内做货币对冲活动,可享有更大的自由度。

从週一开始,国人可以通过境内银行,包括所有本地银行和本地成立的外资银行,活跃地进行美元和人民币的对冲活动,上限为每间银行每名客户600万令吉,并且必须进行一次过呈报,以证明其对冲不属于投机性质。

此外,对冲者也可以取消相关的货币对冲仓位,此前并不允许随意取消在外汇市场上的仓位。


国行开放境内对冲交易

加强流动性 深化外汇市场

外国人可通过境内银行的受委海外办公室,参与国内的外汇市场。本地和外国基金经理也可以自由及活跃地做外汇对冲,但价值不能超过所投资资产的25%,而且必须事先向国行登记。

国行也将通过市场庄家,提高债券市场的流动性。

阿南再拉尼声称,国行所採取的新措施,都是为了深化国内的外汇市场,加强流动性。自从国行宣布不承认境外的NDF外汇市场后,国内外投资者颇有微言,认为这近乎断绝了投资者的对冲管道,相信上述措施,是为了解决投资者的难题,同时也可提高令吉需求,以求一箭双雕。

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